Pensieri da Trader: volatilità, gioie e dolori.

Scritto il alle 18:23 da Ascanio L. Strinati

Siamo in una fase di mercato in cui l’andamento tranquillo e “prevedibile” di qualche settimana fa sembra un lontano ricordo… non c’erano grandi rally ma, probabilmente, neanche grandi possibilità di guadagno.

Sul Forex siamo abituati ad avere grandi movimenti e, conseguentemente, grandi occasioni per tradare. Meno frequente, invece, è vedere l’Eurostoxx50 che fa 100 punti in un paio di ore, per poi tornare ai livelli di prezzo precedenti.

E’ importante capirlo… soprattutto per chi, prudentemente, è abituato a lavorare con stop molto “stretti”.

Dunque, cambiano le condizioni di mercato: meglio, peggio? Chi può dirlo…

Come sempre una situazione oggettiva (aumento della volatilità) produce diverse interpretazioni soggettive, e soprattutto diverse reazioni: chi si allontana dai mercati… e chi non aspetta altro per entrare in modo deciso!

Ma cos’è la volatilità?
La volatilità è un indicatore che misura la “velocità del mercato”. Quando parliamo di velocità, siamo abituati a misurarla come il percorso fatto in un determinato intervallo di tempo. Quando corriamo in moto, la velocità si misura in km/h, ovvero quanti chilometri abbiamo percorso in un’ora. La volatilità invece misura quanta “strada” un titolo ha percorso in un intervallo di tempo ed è misurata in punti percentuali.
Dunque, la volatilità è un indice della variazione percentuale dei prezzi nel tempo.

Dobbiamo tornare a scuola?
Più che imparare nozioni, cerchiamo di capire come sfruttarle al meglio nella nostra operatività: anche se un po’ di calcoli non fanno male, in questo caso c’è un indice che ci aiuta: il VIX.

Il CBOE Volatility Index (VIX) è l’indice che misura la volatilità implicita delle opzioni con scadenza 30 giorni dell’indice S&P500. E’ quotato in punti percentuali come la volatilità storica.
Ma aldilà della definizione, è ben nota agli investitori l’anti-correlazione che lega l’indice VIX e l’andamento dei mercati azionari americani. Quando i mercati azionari salgono le quotazioni del VIX scendono, quando i mercati azionari scendono le quotazioni del VIX salgono (è per questo motivo che il VIX è noto anche come “l’indice della paura”).

Dunque, qual è la morale?
Abbiamo una bassa propensione al rischio? Diamo un’occhiata al VIX e, se sale, decidiamo di andare a fare una passeggiata anzichè tradare…
Ovviamente vale il contrario per chi ha una propensione al rischio elevata (…assumendoci i relativi rischi!)

Bye
Filippo Cossetti

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